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污水處理再迎投資高潮

時間:2013-06-11 來源:tvxun瀏覽次數:53

我國目前面臨水資源短缺及水污染嚴重的雙重問題,污水處理需向著污水資源化的發展階段邁進?!丁笆濉惫澞軠p排綜合性工作方案》計劃到2015年,全國新增污水日處理能力4200萬噸,新建配套管網約16萬公里,城市污水處理率達到85%。隨著國家在污水處理及再生利用領域投資力度的不斷加大,污水處理企業面臨著廣闊的市場空間。

  在多家企業登陸資本市場之后,污水處理領域再次迎來投資高潮,眾多資本也在押寶污水處理領域。今年以來,至少有三家以上的相關企業獲得了B輪投資,其中紅杉、啟明、紀源聯合投資了中持水務;凱鵬華盈、里昂證券旗下清潔能源成長基金投資了賽諾水務;而磐霖則投資了華杉環保。

  有了資本支持,企業發展正在提速,離上市目標會更近一步。不過,從已上市的污水處理企業的財報可以看出,這個領域毛利高達30%甚至50%。高利潤也使得這一市場的競爭異常激烈。

  行業在政策的推動下快速變革,隨著污水處理設施大規模建設周期的結束,在未來5年,以工程建設為主的商業模式將被以運營為主的商業模式所取代。為順應這種趨勢的變化,各家污水處理企業都在進行相關的商業模式創新及組織架構的調整。

  先找標桿客戶再獲高利潤

  污水處理行業具備典型的環境服務業特征,要想贏得客戶,首先要讓客戶對服務有具體的感知,而不是光靠游說。

  相關統計顯示,在目前國內污水處理領域的14類設備中,共有400多個品牌廠家,建設運營公司則更多。業內分析人士認為,高利潤吸引了眾多投資者。公開資料顯示,專注于為石油化工、煤化工、電力行業提供專業的工程建設服務的上市公司萬邦達(300055,股吧)的托管運營毛利達35.94%,而另一上市公司碧水源(300070,股吧)的污水處理整體解決方案的毛利高達48.77%。 在國內有一定影響力的創業類活動“創新中國”去年的總決賽上,海拓環境獲得格外關注。這是一家重金屬污染治理的環保服務商,它采用合同環境管理的商業模式,通過為客戶提供節能改造投資,從其日后運營節約管理成本中收取利潤,同時還能從重金屬廢水中提煉出有價值的金屬,進行資源的再生和循環經濟。

  與海拓環境專注處理污水中的重金屬不同,江蘇華杉環??萍加邢薰緦W⒂诟邼舛劝钡獜U水處理。華杉環保公司董事長李祖華認為,氨氮是污水處理中最頭痛的問題,作為較早進入該領域的國內廠家,目前已具備涵蓋面較廣的氨氮廢水處理技術體系。

  這些細分領域涌現的新機會,與國家對水質要求的標準改進息息相關。據了解,過去對于企業排污水主要從COD(化學需氧量)指標來考核,而現在對于氨氮的含量也有要求,隨著對重金屬污染的重視,這一方面的標準也會出臺。

  2009年,許國棟從自己一手創建的當時國內最大的市政污水處理企業建工金源辭職,開始“二次創業”創辦了中持水務。許國棟告訴《中國經營報(博客,微博)》記者,中持水務的客戶集中在中小城市,主要服務“兩盆水”,即城市污水和工業園區污水的處理。

  華杉公司A輪投資人、世銘投資合伙人邢國樑表示,華杉是高濃度氨氮廢水處理領域進入最早的公司之一,也是項目最多的公司。李祖華表示,華杉的經營策略是在各個細分行業里做出標桿來,比如在石油、化工、農藥、稀土等行業中做出一兩個標桿客戶,以樹立華杉在行業里的口碑,從而吸引更多的客戶。

  樹立標桿贏取客戶的做法在業內被多數企業所采用。許國樑認為:“污水處理行業具備典型的環境服務業特征,要贏得客戶,首先要讓客戶對服務有具體的感知,而不是光靠游說?!彼J為,在所選擇的服務區域內,建設好標桿服務項目,使客戶和潛在客戶明確地感知到服務前后的變化,這是企業能在市場上形成競爭力的重要功力。

  更多市場需求轉向中小城市

  目前大中城市的投資建設需求趨緩,主要轉為運營需求,中小城市則主要體現為部分建設需求、運營需求和綜合解決方案需求。

  截至2013年3月底,全國累計建成城鎮污水處理廠3451座,污水處理能力約1.45億立方米/日,較2012年年底新增污水處理廠111座,新增處理能力約300萬立方米/日,約98.8%的設市城市和約81%的縣城均設有污水處理廠。

  不過,邢國樑也表示,污水處理行業的潛力很大。全國約有超過120萬噸的污水需要處理,其中城市生活廢水占比70%,工業企業占30%,再加上農村養殖業及生活等造成的污水總量則更大。

  “"十二五"提出的目標是減少10%的氨氮排放量,即減少污水12萬噸,事實上,即使達到這個目標,每年排出的污水依然是我國江河流域自然修復承受能力30萬噸的4倍之多?!毙蠂鴺耪f。

  許國棟認為,污水處理行業發展趨勢已經從大中城市、大建設、大投入階段發展到中小城市、少量建設需求、大量運營需求階段。在我國污水處理領域,大中城市的建設任務已經完成超過7成,客戶正轉向中小城市。同時,現有設施的穩定運營、達標排放、污染物有效削減以及更高層次的服務區域內水環境問題的徹底解決,都在推動行業的進一步成熟。

  現階段,國內市政污水處理廠多進行市場化運作,運作模式包括BOT、TOT、委托運營等。由于BOT模式需要企業先行墊付資金,對于企業的資金要求很高,因此現在多數企業在往EPC(設計-采購-施工)模式方向轉。

  上市公司萬邦達即是如此,即總承包+托管運營(“EPC+C”),過去公司一般在EPC工程交付之后,再與業務商討運營,而未來的項目將多以“EPC+C” 綁定為主。

  至于BOT與EPC+C的區別,邢國樑表示,在BOT模式下,服務商以自有資金進行工程投資建設,擁有特許期限內相關資產的所有權,特許期結束后,該所有權轉至業主,帶有融資性質;而在EPC+C模式下,服務商全程都不擁有工程相關資產所有權,僅依所提供的服務收取費用。

  從萬邦達公司來看,托管運營的毛利達35.94%, 而工程承包項目的毛利只有19.86% ,也就是說運營這塊的毛利要高很多。對此,李祖華表示,目前華杉主要采取的是EPC的商業模式,但目前也在考慮商業模式上的創新,公司的商業模式會隨著市場變化而改進。

  而中持水務的商業模式則比較多,從基礎的OM(運營模式)、ROT(投資-技改-運營)、BOT、EPC都做,同1時在此基礎上形成了具有中持特色的IES(環境綜合服務)。許國棟表示,中持的營收主要來自運營,也包括現有設施的工程技術改造、項目建設及運營的外圍增值服務(指管線、站、服務區內的工業客戶服務)。

  在許國棟看來,目前大中城市的投資建設需求趨緩,主要轉為運營需求,中小城市則主要體現為部分建設需求、運營需求、綜合解決方案需求。因此,污水處理行業對市場客戶的爭奪還有最后5年,各公司正處于服務、管理、效率的比拼中。

  “大型水務公司需要消化自己已經占有的地盤,把這種占有真正轉化為效益;中小型水務公司則需要更多地提升、體現自己的綜合服務能力?!痹S國棟認為,行業消化過程剛剛開始,短期內不會出現大范圍的并購事件。

  但是,現實中對有運營需求的客戶爭奪已展開。由于污水處理各地方政府投資比較多,出于稅收考慮,各地方政府都希望把一定的市場份額留給當地企業。在商業模式上,各家公司要實現跨區經營,多數采取的是與當地強勢企業合作的方式進入。比如在今年5月9日,碧水源就與太原鋼鐵(集團)有限公司合作進軍太原水務市場,碧水源占新公司45%的股權。


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